El precio en un contrato forward o a plazo se calcula capitalizando el precio del activo subyacente a la fecha de vencimiento (esto es, desplazando/llevando el precio actual del activo subyacente al futuro, concretamente, a la fecha de vencimiento), importe al que habrán de restársele los dividendos a percibir hasta la fecha de vencimiento, igualmente capitalizados.
La fórmula de cálculo sería la siguiente:
Precio forward = PC x [1 + (r x t/360)] – D [1 + (r x t’/360)]
PC = Precio de cotización.
r = tipo de interés de mercado.
t = número de días desde hoy hasta el vencimiento.
D = dividendos a percibir.
t’ = número de días que median entre la fecha de pago del dividendo y el día de vencimiento del contrato.
Ejemplo: ¿Cuál sería el precio teórico de un contrato forward a 6 meses de una acción de la sociedad X que cotiza a 40 euros y no reparte dividendos, siendo el tipo de interés del 2% anual?
Precio forward= 40 x [1 + (0,02 x 180/360)] – 0 = 40,40 euros.
