Sistema financiero
En un determinado momento, hay agentes económicos que tienen necesidad de recursos dinerarios para poder realizar sus planes de gasto y otros que tienen recursos disponibles que no necesitan utilizar hasta un momento futuro.
La función esencial del sistema financiero consiste en poder canalizar los recursos desde los agentes que tienen capacidad de financiación hacia los que tienen necesidad de financiación.
Existen dos vías fundamentales para llevar a cabo ese trasvase de recursos:
- De forma directa a través de los mercados de emisión de bonos o de valores, que permiten la obtención de recursos por empresas y Administraciones Públicas. En este caso, el ahorrador asume directamente el riesgo con la entidad que obtiene los recursos.
- De forma indirecta a través de la intermediación bancaria. En este caso, el ahorrador entrega su dinero a una entidad bancaria, que es la que asume el riesgo de la concesión de créditos a particulares, empresas o Administraciones Públicas.
El conjunto de instituciones, medios y mercados establecidos en torno a esta actividad configura el sistema financiero.
En los últimos años, y como parte del desarrollo de la Unión de Mercados de Capitales, están surgiendo fórmulas alternativas para realizar este trasvase de recursos, basadas en la economía colaborativa y en el desarrollo tecnológico. Este es el caso, por ejemplo, del conocido como “crowdfunding[1]”, regulado en nuestro país por la Ley 5/2015, de 27 de abril, de fomento de la financiación empresarial. En cualquier caso, las plataformas de financiación participativa reguladas por esta ley están sujetas, para poder operar, a un régimen de autorización y registro por la Comisión Nacional del Mercado de Valores. El Reglamento (UE) 2020/1503, del Parlamento Europeo y del Consejo, de 7 de octubre de 2020, relativo a los proveedores europeos de servicios de financiación participativa para empresas, establece las bases para el desarrollo de la regulación de determinadas plataformas por las autoridades nacionales.
[1] Véase la pregunta “¿Qué es el crowdfunding?”.