Tras ver la llamada Carta del Presidente (aquí), veamos ya los primeros números.
Si vemos los apartados del Informe Económico de LaLiga, podemos volver a la idea de comparar el Informe con un manual de finanzas. Su desarrollo parece el de un libro de texto: 1) contexto de negocio; 2) ingresos; 3) gastos; 4) márgenes y resultados; 5) inversiones; 6) cash-flow y liquidez; 7) estructura de capital y solvencia. A partir de ahora vamos a dedicar un artículo a cada apartado.
Empezamos con los ingresos, centrándonos en los más importantes: los ingresos ordinarios recurrentes o Importe neto de la cifra de negocios.
Pero antes vamos a dejar aquí dos gráficos del Informe, uno con la evolución histórica de los Ingresos Totales (página 16) y otro con la evolución histórica de la cifra de negocios (página 19).
Seleccionar estos dos gráficos es para comprobar que su evolución es prácticamente la misma y que, puestos a elegir, es mejor centrarnos en la cifra de negocios, que constituye la base del fútbol.
Los Ingresos Totales incluyen las «palancas» del Real Madrid y, sobre todo, del Fútbol Club Barcelona. Los Ingresos Totales normalizados, con la finalidad de hacer el gráfico homogéneo, no las incluyen.
En ambos gráficos se observa la evolución creciente año tras año del negocio del fútbol, salvo la brusca caída en 2020-21 por el efecto COVID.
En el cuadro siguiente desglosamos los conceptos que integran la cifra de negocios, comparando los importes de la temporada 2018-19 (justo antes del COVID) con la 2023-24.
Los derechos de televisión (TV) (incluidos los procedentes de competiciones europeas: 456,4 millones de euros en 2023-24) siguen siendo la principal fuente de ingresos, el 50% en 2023-24. Pero su importancia decrece tanto en términos porcentuales (en 2018-19 representaban el 55%) como absolutos (menos dinero). Esto último se debe a que CVC se queda con una parte de los derechos TV como contraprestación al dinero prestado a los clubs. La venta de derechos futuros supone recibir ahora un dinero extra, como un adelanto, a cambio de recibir menos cada año en el futuro.
Los derechos TV no se espera que crezcan sustancialmente en los próximos años. Parece un negocio maduro que difícilmente irá a más. Esto justifica la intensificación de la lucha contra la piratería que supone, según LaLiga, varios cientos de millones de pérdidas. Sin piratería habría más abonados a las televisiones, por tanto, más negocio para las operadoras que compran los derechos y, por tanto, más ingresos para LaLiga por su venta a las operadoras.
Los ingresos comerciales han crecido un 31%, siendo esta fuente de ingresos la que más está creciendo y la que más están intentando potenciar los clubs.
En nuestros artículos de febrero pasado, dedicados a los 20 mayores clubs europeos, ya vimos que los ingresos comerciales ya superan a los de televisión en los clubs más importantes de Europa.
También se está produciendo un fenómeno desconocido de asistencia a los estadios. Ya vimos en el artículo anterior cómo más de la mitad de los estadios se están renovando o van a ser renovados en los próximos años. Los ingresos por matchday (taquillas y abonos) han crecido un 15% en los últimos años.
En la temporada 2018-19 hubo 13,1 millones de asistentes a los estadios con un porcentaje de ocupación del 56,1%. En la temporada 2023-34 se alcanzaron los 16,0 millones de asistentes con un porcentaje de ocupación del 75,4%.
En total, los ingresos ordinarios totales han crecido un 10%, alcanzando casi los 4.000 millones (3.968,8 millones).
El apartado de Ingresos del Informe termina con este párrafo:
«La situación actual de Comercial y Matchday, unida a las grandes reformas de infraestructuras y la profesionalización de estructuras profesionales no deportivas, así como el resto de las inversiones para el crecimiento (alineados con los objetivos de LALIGA IMPULSO -CVC-), hace prever que en próximas temporadas los ingresos -salvando cuestiones coyunturales / extraordinarias que no podrían anticiparse en estos momentos-, seguirán creciendo a un ritmo considerable en términos tendenciales».
Como decíamos en nuestro primer artículo, el fútbol, como todo en la vida, está en continuo cambio.
