• uva
  • Universidade de Burgos
  • Universidade do Algarve
  • Universidad de Leon
  • UNED
  • Universidad de Córdoba
  • Pablo Olavide
  • UNIA
  • Unicaja
  • Universidad de Málaga
  • Universidad de Jaén
  • Universidad de Almería
  • Universidad de Salamanca
  • Universidad de Huelva
  • Universidad de Granada
  • Universidad de Cádiz
  • Universidad Pontificia de Salamanca

Un indicador muy útil para evaluar el riesgo de mercado de una cartera de renta fija es la denominada duración. La duración refleja el vencimiento medio ponderado de los flujos financieros previstos por la cartera, por lo que nos muestra la sensibilidad del precio a variaciones de los tipos de interés. Mayor duración significa mayor riesgo pues, ante subidas o bajadas de tipos de interés, el valor de la renta fija variará con mayor intensidad. 

Usualmente se utiliza la fórmula de Macaulay para el cálculo de la duración. Según esta la duración se calcula sumando el resultado de multiplicar el valor actual de cada pago por el número de períodos restantes hasta su vencimiento y de dividirlo por el precio total del título.

 

duracion.gif

Designando por:

  • DM, la duración.
  • C, el cupón.
  • J, el período.
  • N, el número de períodos.
  • VN, el valor nominal. 
  • i, el tipo de interés.
  • P, el precio del bono.

Ejemplo: el 31 de diciembre de 2007 se adquiere un Bono del Estado (valor nominal de 1.000 euros) a tres años, con un cupón del 7% pagadero el 31 de diciembre de cada año. La duración del bono será igual a:

dm_ejemplo.gif

Las cookies facilitan la prestación de nuestros servicios. Al utilizar nuestros servicios, usted acepta que utilizamos cookies.
Más información De acuerdo Rechazar